Управление рисками

В 2017 году CDP (бывший Проект по раскрытию информации о выбросах углерода) и коалиция We Mean Business создали инициативу «Ценовые коридоры на выбросы углекислого газа» (Carbon Pricing Corridors), в рамках которой крупные компании участвуют в определении отраслевых уровней цен на выбросы, что необходимо для достижения целей Парижского соглашения по климату. Например, в химической промышленности (по словам руководителей компаний, на долю которых в совокупности приходится около $200 млрд рыночной капитализации) стоимость квот на выбросы парниковых газов к 2020 году может составить от $30 до $50 за тонну, а к 2035 году – вырасти до $50–100 за тонну. Во-первых, компаниям при расчетах следует выходить за рамки современных представлений – уровень цен 2020 года гораздо выше тех, что на сегодня предусмотрены климатическими нормативами большинства стран мира. Во-вторых, средняя цена, как ожидается, будет расти по мере проведения более агрессивной климатической политики. В-третьих, чем шире временны́е рамки прогноза, тем шире и возможный диапазон цен в силу большей неопределенности в отношении возможного воздействия технологических и законодательных нововведений.

Прогнозирование стоимости выбросов углекислого газа требует поиска данных и их критической оценки, а также аналитической работы экспертов по вопросам климата, научно-исследовательских институтов, компаний, сопоставимых по масштабу и роду деятельности, агентств по охране окружающей среды. Прогнозы, подготовленные учеными и государственными аналитиками, основаны на предпосылках, которые вы едва ли сможете оценить в полной мере. А если полагаться исключительно на расчеты компаний, сопоставимых с вашей по размеру и роду деятельности, может возникнуть эффект группового мышления, и это приведет к искаженным прогнозам. При прогнозировании возможных изменений политики в области охраны окружающей среды и последующих изменений цен на выбросы углекислого газа компаниям необходимо накапливать собственный опыт или опираться на мнение сторонних специалистов. В идеале требуется прогнозировать не только уровень цен, но и динамику их изменения, максимальные значения, которые могут быть достигнуты, а также вероятности, заложенные в каждый из возможных сценариев (см. раздел «Моделирование сценариев, связанных с изменениями цен на выбросы парниковых газов»).

Установка внутренних цен на выбросы

Получив представление о вероятной динамике внешних цен на выбросы углекислого газа, компании могут устанавливать свои внутренние тарифы. Для этого необходимо глубоко разобраться как в углеродной экономике, так и в принципах деятельности компании и ее стратегии.

При этом необходимо учитывать период времени, на который, как ожидается, будет распространяться внутренний тариф на выбросы углерода. Довольно часто компания устанавливает разные цены для задач в зависимости от их временны́х горизонтов. Например, испанская компания Acciona, занимающаяся развитием инфраструктуры, при заключении контрактов меняет внутреннюю цену на выбросы следующим образом: €36 за тонну для краткосрочных проектов, €45 за тонну для проектов, рассчитанных на период до 2030 года, и €72 за тонну – для тех, которые будут реализовываться до 2050 года.

При принятии краткосрочных и среднесрочных решений, скорее всего, будет вполне достаточно привести внутренние тарифы в соответствие с текущими внешними ценами на углеродные квоты. Именно так поступила компания Alphabet в 2016 году, сообщив в CDP о внутренней цене в размере $14 за тонну CO₂, – на тот момент это соответствовало рыночной стоимости квот в рамках системы ограничения и торговли квотами, действующей в Калифорнии. При выборе бизнес-решений, имеющих долгосрочный эффект (в частности, затрагивающих бизнес-модель компании), более логичным будет положиться на внутреннюю цену, учитывающую сценарии развития событий в будущем. Компания ExxonMobil, подверженная высокому углеродному риску как внутри страны, так и за ее пределами, применяет внутреннюю цену в $80 за тонну углекислого газа. Эта сумма в пять с лишним раз больше, чем внутренняя цена Alphabet: она приближается к долгосрочной социальной стоимости углеродного загрязнения, применяемой Агентством по охране окружающей среды, Министерством энергетики и Министерством транспорта США в большинстве исследований последнего десятилетия, посвященных анализу эффекта регулирования на окружающую среду.