Не имея средств к существованию, молодой человек смог выбиться «из грязи в князи». Эдуарду помогла его собственная идея — превратить захолустную столицу Лихтенштейна Вадуц в туристическую Мекку Европы. Взяв кредит 50 тысяч долларов, Фальц-Фейн придумал сувениры, открыл два сувенирных магазина; в сопредельных странах провел рекламную кампанию по привлечению туристов и договорился об автобусных маршрутах в княжество; наладил ресторанный бизнес. Вскоре в Вадуце начался туристический бум, в стране была ликвидирована безработица, а барон стал весьма состоятельным «королем сувениров».
«Сувенирный» доход Эдуард Александрович торовато расходовал на благие дела. Половину денег он оставлял «для России, вторую — для себя и дочери». Такая щедрость сразу же сделала барона заметной фигурой среди европейских филантропов. Фальц-Фейн прославился возвращением хозяевам (странам, музеям, галереям) утраченных ими в войнах и революциях исторических, художественных и литературных ценностей, которые он сам разыскивал по всему миру.
Более всего Эдуард Александрович порадел своему Отечеству, в которое впервые попал в 1980 г., когда склонил членов Международного олимпийского комитета отдать голоса проведению летней Олимпиады в Москве, а не в Лос-Анджелесе. Та Олимпиада стоила барону немалых душевных и материальных затрат.
С тех пор Фальц-Фейн передал сначала СССР (в Советский фонд культуры), а потом России и Украине множество сокровищ и шедевров из собраний Русского Императорского дома, дворянских имений, музеев. Он приобретал их в частных коллекциях и на аукционах. Картины, скульптуры, гравюры, произведения декоративно-прикладного искусства; письма, дневники, архивы знаменитых политиков и деятелей искусства; редкие библиотеки (первым стало 100-томное собрание книг Дягилева — Лифаря). «Своим самым значительным делом барон считает возвращение в Россию архива Соколова, расследовавшего убийство Николая II и его семьи в июле 1918 г.» (В. Серебряный).
Дворцам и музеям меценат пожертвовал бесценный персидский ковер, принадлежавший Николаю II (подарок персидского шаха), скульптуры, мебель, полотна Левицкого, Репина, Коровина, Лебедева, Бенуа, Маковского, Горбатова...
Среди известных меценатов барон Фальц-Фейн человек особенный — он инициатор идей, их проводник и воплотитель. От зарождения идеи до реализации порой проходили годы, а то и десятилетия, которые благотворитель тратил на поиски сокровищ, на уговоры чиновников и пр., но именно так в Россию был перевезен в 1984 г. прах Ф.И. Шаляпина, началось восстановление Янтарной комнаты (открыта в 2003 г.), был поддержан заповедник Аскания-Нова.
Шаляпин — отдельная песнь барона. Музею Федора Ивановича в Петербурге Фальц-Фейн передал выкупленные им фамильные реликвии Шаляпиных, а Кисловодскому музею «Дача Шаляпина» (Кавказские Минеральные Воды) вручил материалы для нового экспозиционного зала «Русская эмиграция», посвященные Шаляпину и его окружению — Рахманинову, Коровину, Бунину, балерине М. Кшесинской, певице Н. Кошиц и другим.
На тщетные поиски Янтарной комнаты, похищенной гитлеровцами во время Великой Отечественной войны из Екатерининского дворца в Царском Селе, барон истратил за 10 лет немало средств — на историков, криминалистов, поисковиков. После этого он уговорил власти Петербурга начать ее восстановление и сам не раз направлял на эти цели деньги, шлифовальные станки, специальные сверла, две тонны янтаря. Заботами Фальц-Фейна Янтарной комнате были возвращены найденные им в Германии комод красного дерева и одна из четырех флорентийских мозаик. За настоящую Янтарную комнату барон объявил награду — 500 тысяч долларов тому, кто найдет ее или хотя бы ее фрагмент. Деньги лежат в банке и ждут своего обладателя.
Фальц-Фейн спонсировал восстановление Мальтийской капеллы и корпусной церкви, а также открытие кадетского музея в Санкт-Петербургском суворовском военном училище (бывший Пажеский корпус). Внес свою лепту в восстановление храма Христа Спасителя в Москве.
На Украине барон также профинансировал строительство нескольких церквей. Там же он организовал всемирный коллоквиум зоологов по спасению лошади Пржевальского, разведением которой занимались его предки.
В других странах меценат, являясь дальним родственником Ф.М. Достоевского, «восстановил надгробия на могилах дочерей писателя — Софии, умершей в младенчестве в Женеве, и Любови Федоровне в итальянском Больцано» (Л. Черкашина).
В Швейцарии барон поставил памятник и открыл мемориальную доску и музей генералиссимуса А.В. Суворова, прославившегося своим походом 1799 г. в Альпах (1994), а в Германии — музей Екатерины II на ее родине (1995).
Создав фонд «За честное отношение к русскому искусству на Западе», Фальц-Фейн взял под свою опеку ряд выходцев из России, преимущественно представителей творческой интеллигенции.